Для оценки эффективности финансового рычага и его влияния на деятельность компании используются ключевые показатели. Они помогают узнать, насколько эффективно компания управляет заемными средствами и как они влияют на доходность собственного капитала. Основные из них:
1. Коэффициент финансового левериджаЭтот показатель отражает долю заемного капитала в общей структуре финансирования компании. Формула расчета:
Коэффициент финансового левериджа = Общие обязательства / Собственный капитал
Чем выше значение этого коэффициента, тем сильнее компания зависит от заемных средств. Оптимальное значение зависит от отрасли, но превышение критического уровня может говорить о высоких рисках потери финансовой устойчивости.
2. Эффект финансового рычага (DFL)ЭФР демонстрирует, насколько использование заемных средств повышает доходность собственного капитала. Формула ЭФР:
DFL = (1 - Ставка налога на прибыль) × (ROA - Ставка по ЗС) × (ЗС / СК)
Если ROA больше ставки по ЗС, эффект финансового рычага положительный, что увеличивает рентабельность собственного капитала. Если ROA меньше ставки по займам, DFL становится отрицательным, что уменьшает доходность и создает дополнительные риски.
3. Показатель долговой нагрузкиЭтот показатель характеризует долговую устойчивость компании и её способность обслуживать обязательства. Он рассчитывается как отношение долговых обязательств к операционной прибыли (EBIT):
Долговая нагрузка = Общий долг / EBIT
Высокий уровень долговой нагрузки означает, что компании сложнее обслуживать свои обязательства и обеспечивать устойчивость бизнеса.